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Dar a conocer y reconocer el trabajo narrativo de escritores mexicanos y extranjeros residentes en la República Mexicana, a la comunidad universitaria y a la sociedad en general.
El premio surgió en 1980 por iniciativa del Instituto Nacional de Bellas Artes como Premio Latinoamericano de Narrativa Colima, con los apoyos del Gobierno del Estado de Colima y la Universidad de Colima dirigida por el entonces Rector Lic. Jorge Humberto Silva Ochoa. En 1991, el Premio cambia su nombre al de Premio Nacional de Narrativa Colima para Obra Publicada, para posteriormente definirse como Premio Bellas Artes de Narrativa Colima para Obra Publicada, siendo convocado por la Secretaría de Cultura Federal, a través del Instituto Nacional de Bellas Artes y Literatura, la Coordinación Nacional de Literatura y la Universidad de Colima.